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公司月財務(wù)分析報告范文
目錄
一、財務(wù)狀況總體評述
1. 公司整體財務(wù)狀況 2. 行業(yè)競爭對手對比
二、財務(wù)報表分析
(一)資產(chǎn)負債表分析
1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析 2.流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析
3.非流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析 4.負債及所有者權益變動(dòng)分析
(二)利潤表分析
1.利潤總額增長(cháng)及構成情況 2.成本費用分析
3.收入質(zhì)量分析
(三)現金流量表分析
1.現金流量項目結構與變動(dòng)分析 2.現金流入流出結構對比分析
3.現金流量質(zhì)量分析
三、財務(wù)分項分析
(一)盈利能力分析
1.以銷(xiāo)售收入為基礎的利潤率分析 2.成本費用對盈利能力的影響分析
3.收入、成本、利潤的協(xié)調分析 4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力
(二)成長(cháng)性分析
1. 資產(chǎn)/資本增長(cháng)穩定性分析 2. 利潤增長(cháng)穩定性分析
(三)現金流量指標分析
1.現金償債比率 2.現金收益比率
(四)償債能力分析
1.短期償債能力分析 2.長(cháng)期償債能力分析
(五)經(jīng)營(yíng)效率分析
1.資產(chǎn)使用效率分析 2.存貨、應收賬款使用效率分析
3.營(yíng)運周期分析
(六)經(jīng)營(yíng)協(xié)調性分析
1.長(cháng)期投融資活動(dòng)協(xié)調性分析 2.營(yíng)運資金需求變化分析
3.現金收支協(xié)調性分析 4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調性分析
四、綜合評價(jià)分析
(一)杜邦分析
(二)經(jīng)濟增加值(EVA)分析
(三)財務(wù)預警-Z計分模型
一、財務(wù)狀況總體評述
2007年4月，演示單位當月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬(wàn)元，累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬(wàn)元,去年同期實(shí)現營(yíng)業(yè)收入126,656.40萬(wàn)元，同比增加137.28%;當月實(shí)現利潤總額2,509.69萬(wàn)元，累計實(shí)現利潤總額9,906.00萬(wàn)元，較去年同期增加100.70%;當月實(shí)現凈利潤1,634.39萬(wàn)元，累計實(shí)現凈利潤7,851.99萬(wàn)元，較同期增加86.25%。
以下是根據沃爾評分體系對企業(yè)進(jìn)行的綜合評價(jià)：
項 目 實(shí)際值 行業(yè)平均值 綜合得分 分項得分
綜合能力 213.76 213.76
償債能力 54.99 274.96
資產(chǎn)負債率 80.33 64.30 14.99 74.96
已獲利息倍數 35.04 1.10 40.00 200.00
盈利能力 76.00 500.00
凈資產(chǎn)收益率 21.10 1.07 50.00 330.00
總資產(chǎn)報酬率 5.69 0.83 26.00 170.00
運營(yíng)能力 36.00 418.07
總資產(chǎn)周轉率(次) 1.68 0.27 18.00 250.00
流動(dòng)資產(chǎn)周轉率(次) 2.13 0.63 18.00 168.07
發(fā)展能力 46.77 344.88
營(yíng)業(yè)增長(cháng)率 137.28 15.80 24.00 250.00
資本積累率 11.95 6.30 22.77 94.88
二、財務(wù)報表分析
(一)資產(chǎn)負債表分析
項 目 增減額 標識 增減率 2006年4月 2007年4月
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 73,114.59 84.90%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 23,197.81 132.60%
資產(chǎn)總計 103,613.48 199,925.88 96,312.40 92.95%
流動(dòng)負債 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
非流動(dòng)負債 37.50 168.44 130.94 349.17%
負債合計 76,191.64 160,606.22 84,414.58 110.79%
所有者權益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率 2006年4月 2007年4月
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 83.11% 79.65% 84.90%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 16.89% 20.35% 132.60%
資產(chǎn)總計 103,613.48 199,925.88 100.00% 100.00% 92.95%
2007年4月，演示單位總資產(chǎn)達到199,925.88萬(wàn)元，比上年同期增加96,312.40萬(wàn)元，增加92.95%;其中流動(dòng)資產(chǎn)達到159,232.85萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的79.65%，同期比增加84.90%，非流動(dòng)資產(chǎn)達到40,693.03萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的20.35%，同期比增加132.60%。
下圖是資產(chǎn)結構與其資金來(lái)源結構的對比：
2.流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率 2006年4月 2007年4月
貨幣資金 16,218.99 15,960.59 18.83% 10.02% -1.59%
應收票據 34,570.99 55,790.80 40.14% 35.04% 61.38%
應收賬款 8,759.86 10,724.07 10.17% 6.73% 22.42%
預付款項 10,015.47 11,180.74 11.63% 7.02% 11.63%
存貨 14,955.70 64,460.05 17.37% 40.48% 331.01%
其他項目 1,597.25 1,116.59 1.85% 0.70% -30.09%
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 100.00% 100.00% 84.90%
2007年4月，演示單位流動(dòng)資產(chǎn)規模達到159,232.85萬(wàn)元，同比增加73,114.59萬(wàn)元，同比增加84.90%。其中貨幣資金同比減少1.59%，應收賬款同比增加22.42%，存貨同比增加331.01%。
應收賬款的質(zhì)量和周轉效率對公司的經(jīng)營(yíng)狀況起重要作用。營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應收賬款的增幅，企業(yè)應收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴大的同時(shí)，應注意控制應收賬款增加所帶來(lái)的風(fēng)險。
3.非流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率 2006年4月 2007年4月
長(cháng)期投資項目 2,030.25 4,950.06 11.60% 12.16% 143.82%
固定資產(chǎn) 11,836.29 32,120.64 67.65% 78.93% 171.37%
在建工程 894.23 2,349.01 5.11% 5.77% 162.69%
無(wú)形資產(chǎn)及其他 2,734.45 1,273.32 15.63% 3.13% -53.43%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 100.00% 100.00% 132.60%
2007年4月，演示單位非流動(dòng)資產(chǎn)達到40,693.03萬(wàn)元，同期比增加23,197.81萬(wàn)元，同期比增加132.60%。長(cháng)期投資項目達到4,950.06萬(wàn)元，同比增加143.82%;固定資產(chǎn)32,120.64萬(wàn)元，同比增加171.37%;在建工程達到2,349.01萬(wàn)元，同期比增加162.69%;無(wú)形資產(chǎn)及其他項目達到1,273.32萬(wàn)元，同比減少53.43%。
4.負債及所有者權益變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率 2006年4月 2007年4月
流動(dòng)負債 76,154.14 160,437.79 73.50% 80.25% 110.68%
非流動(dòng)負債 37.50 168.44 0.04% 0.08% 349.17%
股東權益 27,421.83 39,319.65 26.47% 19.67% 43.39%
負債和股東權益 103,613.48 199,925.88 100.00% 100.00% 92.95%
2007年，演示單位負債和權益總額達到199,925.88萬(wàn)元，同期比增加92.95%;其中負債達到160,606.22萬(wàn)元，同期比增加110.79%，所有者權益39,319.65萬(wàn)元，同期比增長(cháng)43.39%。資產(chǎn)負債率為80.33%，同期比增加6.80個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)權比率為4.08，同期比增加1.31。
從負債與所有者權益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負債比重為80.25%，非流動(dòng)負債比重為0.08%，所有者權益的比重為19.67%。企業(yè)負債的變化中，流動(dòng)負債增加110.68%，長(cháng)期負債增加349.17%。
(二)利潤表分析
項 目 本月數 增減額 標識 增減率 本年累計 同期累計
營(yíng)業(yè)收入 72,183.41 300,529.25 126,656.40 173,872.85 137.28%
營(yíng)業(yè)成本 56,625.25 243,560.08 103,475.63 140,084.46 135.38%
營(yíng)業(yè)稅金及附加 34.14 836.12 583.00 253.12 43.42%
銷(xiāo)售費用 9,206.35 36,308.05 15,263.08 21,044.96 137.88%
管理費用 3,909.97 10,023.08 3,359.67 6,663.41 198.34%
財務(wù)費用 52.71 290.98 -670.88 961.86 143.37%
營(yíng)業(yè)利潤 2,439.25 9,776.73 4,859.24 4,917.49 101.20%
利潤總額 2,509.69 9,906.00 4,935.68 4,970.32 100.70%
凈利潤 1,634.39 7,851.99 4,215.94 3,636.05 86.25%
1.利潤總額增長(cháng)及構成分析
2007年4月，演示單位當月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬(wàn)元,累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬(wàn)元，累計較同期增加137.28%;當月實(shí)現凈利潤1,634.39萬(wàn)元,累計實(shí)現凈利潤7,851.99萬(wàn)元，累計較同期增加86.25%。從凈利潤的形成過(guò)程來(lái)看：營(yíng)業(yè)利潤為9,776.73萬(wàn)元，較同期增加101.20%;利潤總額為9,906.00萬(wàn)元，較同期增加100.70%。
2.成本費用分析
項 目 本月數 增減額 增減率 本年累計 同期累計
營(yíng)業(yè)收入 72,183.41 300,529.25 126,656.40 173,872.85 137.28%
成本費用總額 69,828.43 291,018.31 122,010.50 169,007.81 138.52%
營(yíng)業(yè)成本 56,625.25 243,560.08 103,475.63 140,084.46 135.38%
營(yíng)業(yè)稅金及附加 34.14 836.12 583.00 253.12 43.42%
銷(xiāo)售費用 9,206.35 36,308.05 15,263.08 21,044.96 137.88%
管理費用 3,909.97 10,023.08 3,359.67 6,663.41 198.34%
財務(wù)費用 52.71 290.98 -670.88 961.86 143.37%
2007年4月，演示單位發(fā)生成本費用累計291,018.31萬(wàn)元，同期比增加138.52%，其中營(yíng)業(yè)成本243,560.08萬(wàn)元，占成本費用總額的83.69%;銷(xiāo)售費用為36,308.05萬(wàn)元，占成本費用總額的12.48%;管理費用為10,023.08萬(wàn)元，占成本費用總額的3.44%;財務(wù)費用為290.98萬(wàn)元，占成本費用總額的0.10%。
公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期增加137.28%，成本費用總額較去年同期增加138.52%。其中營(yíng)業(yè)成本同比增加135.38%，銷(xiāo)售費用較同期增加137.88%，管理費用較同期增加198.34%，財務(wù)費用較同期增加143.37%。從增長(cháng)速度來(lái)看，各成本費用項目中變化最大的是管理費用，應及時(shí)查明原因。
3.收入質(zhì)量分析
項 目 增減額 增減率 2007年4月 2006年4月
營(yíng)業(yè)收入 300,529.25 126,656.40 173,872.85 137.28%
應收賬款 10,724.07 8,759.86 1,964.22 22.42%
營(yíng)業(yè)利潤 9,776.73 4,859.24 4,917.49 101.20%
經(jīng)營(yíng)現金凈流量 21,912.01 1,738.61 20,173.40 1,160.32%
2007年4月，演示單位累計營(yíng)業(yè)收入同比增加137.28%，同時(shí)應收賬款同比增加22.42%。營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤同比都在增加，營(yíng)業(yè)收入增幅更大，應注意控制成本費用上升。收入擴大的同時(shí)經(jīng)營(yíng)現金凈流量也同時(shí)增加。
(三) 現金流量表分析
項 目 本月數 增減額 增減率 本年累計 同期累計
經(jīng)營(yíng)現金凈流量 -10,933.53 21,912.01 1,738.61 20,173.40 1,160.32%
投資現金凈流量 -3,165.98 -6,928.02 -5,418.47 -1,509.55 -27.86%
籌資現金凈流量 -257.09 -6,692.08 -2,161.25 -4,530.83 -209.64%
現金凈增加額 -14,363.36 8,283.86 -5,841.17 14,125.03 241.82%
1.現金凈流量變動(dòng)趨勢分析
2007年4月，演示單位現金及現金等價(jià)物累計凈增加8,283.86萬(wàn)元，同期比增加241.82%，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈增加21,912.01萬(wàn)元，同比增加1,160.32%;投資活動(dòng)現金凈減少6,928.02萬(wàn)元，同比減少27.86%;籌資活動(dòng)現金凈減少6,692.08萬(wàn)元，同比減少209.64%。
2.現金流入流出結構對比分析
項 目 增減額 增減率 2006年4月 2007年4月
經(jīng)營(yíng)現金流入 114,232.89 179,944.78 65,711.88 57.52%
經(jīng)營(yíng)現金流出 112,494.29 158,032.77 45,538.48 40.48%
投資現金流入 4.81 32.93 28.12 584.40%
投資現金流出 5,423.28 6,960.95 1,537.67 28.35%
籌資現金流入 0.00 660.64 660.64
籌資現金流出 2,161.25 7,352.72 5,191.47 240.21%
2007年4月，演示單位累計實(shí)現現金總流入180,638.35萬(wàn)元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流入179,944.78萬(wàn)元，占總現金流入的比例為99.62%;實(shí)現現金總流出172,346.44萬(wàn)元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流出158,032.77萬(wàn)元，占總現金流出的比例為91.69%。
3.現金流量質(zhì)量分析
經(jīng)營(yíng)狀況較為穩定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的穩定現金流入可在償還債務(wù)的同時(shí)繼續滿(mǎn)足投資需求，應注意投資合理性。
三、財務(wù)分項分析
(一)盈利能力分析
1.以銷(xiāo)售收入為基礎的利潤率指標分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)毛利率 18.79% 16.58% 19.93% 21.55%
營(yíng)業(yè)利潤率 3.34% 2.74% 3.81% 3.38%
營(yíng)業(yè)凈利率 2.80% 2.34% 3.22% 2.26%
2007年4月，演示單位單月?tīng)I業(yè)毛利率為21.55%，營(yíng)業(yè)利潤率為3.38%，營(yíng)業(yè)凈利率為2.26%。
截止到報告期末，累計營(yíng)業(yè)毛利率為18.96%，營(yíng)業(yè)利潤率為3.25%，營(yíng)業(yè)凈利率為2.61%。
與去年同期相比，企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷(xiāo)售毛利率增加，但費用開(kāi)支和營(yíng)業(yè)外支出的增加，使營(yíng)業(yè)利潤率和銷(xiāo)售凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。
2.成本費用對獲利能力的影響分析
<1>成本費用與利潤總額的配比分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
利潤總額 1,699.75 2,942.28 2,754.29 2,509.69
成本費用總額 48,584.77 102,308.00 70,297.10 69,828.43
成本費用利潤率 3.50% 2.88% 3.92% 3.59%
2007年4月，演示單位單月成本費用利潤率為3.59%。截止到報告期末，累計成本費用利潤率為3.40%，去年同期成本費率為4.05%，影響成本費用利潤率變動(dòng)的因素是利潤總額比去年同期增長(cháng)4,970.32萬(wàn)元，增長(cháng)率為100.70%;成本費用同比增長(cháng)169,007.81萬(wàn)元，增長(cháng)率為138.52%。
<2> 成本費用結構分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)成本/成本費用 83.64% 85.91% 83.08% 81.09%
營(yíng)業(yè)稅金/成本費用 0.16% 0.29% 0.61% 0.05%
銷(xiāo)售費用/成本費用 11.75% 10.62% 14.97% 13.18%
管理費用/成本費用 4.10% 3.16% 1.27% 5.60%
財務(wù)費用/成本費用 0.36% 0.01% 0.07% 0.08%
2007年4月，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用分別占成本費用總額的81.09%、0.05%、13.18%、5.60%、0.08%。
截止到報告期末，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用分別占成本費總額用的83.69%、0.29%、12.48%、3.44%、0.10%。
3.收入、成本、利潤增長(cháng)的協(xié)調性分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率 -25.00% 110.58% -30.78% -1.03%
營(yíng)業(yè)成本增長(cháng)率 -25.24% 116.30% -33.56% -3.04%
營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率 -1.33% 73.23% -3.94% -12.17%
2007年4月，演示單位營(yíng)業(yè)成本增長(cháng)率為-3.04%，營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率為-1.03%，營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率為-12.17%。
截止到報告期末，本期營(yíng)業(yè)成本增長(cháng)率為135.38%,營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率為137.28%,營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率為101.2%,營(yíng)業(yè)成本的增長(cháng)小于營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)說(shuō)明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的協(xié)調性增強，營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)大于營(yíng)業(yè)利潤的增長(cháng)，說(shuō)明成本費用控制環(huán)節有待加強。
營(yíng)業(yè)收入同期比繼續擴大的同時(shí)，也實(shí)現了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長(cháng)性較好。
4.以資產(chǎn)/股東權益為基礎的獲利能力分析
項 目 2006年4月 2007年4月 增減標識
總資產(chǎn)報酬率 4.42% 5.69% 1.27%
凈資產(chǎn)收益率 16.63% 21.10% 4.47%
總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。
2007年4月，演示單位本期累計總資產(chǎn)報酬率為5.69%，去年同期總資產(chǎn)報酬率為4.42%，與去年同期相比，利潤總額及利息支出影響該比率增加6.15%，總資產(chǎn)的變動(dòng)使該比率減少4.88%。
凈資產(chǎn)收益率是評價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業(yè)資本運營(yíng)的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較。
2007年4月，演示單位本期累計凈資產(chǎn)收益率為21.10%，與去年同期相比，凈利潤的增長(cháng)率為86.25%，所有者權益增長(cháng)率為11.95%。
(二)成長(cháng)性分析
1.資產(chǎn)增長(cháng)情況分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
總資產(chǎn)增長(cháng)率 25.21% -5.18% 8.39% -1.99%
股東權益增長(cháng)率 4.22% 4.86% -1.01% 3.48%
流動(dòng)資產(chǎn)增長(cháng)率 31.62% -6.64% 9.92% -4.23%
固定資產(chǎn)增長(cháng)率 0.80% -0.45% 1.18% 10.81%
2007年4月，演示單位與年初比總資產(chǎn)增長(cháng)率為26.12%，股東權益增長(cháng)率為11.95%，流動(dòng)資產(chǎn)增長(cháng)率為29.35%，固定資產(chǎn)增長(cháng)率為12.51%。
2.利潤增長(cháng)穩定性分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率 -1.33% 73.23% -3.94% -12.17%
利潤總額增長(cháng)率 20.89% 73.10% -6.39% -8.88%
凈利潤增長(cháng)率 25.28% 76.20% -4.92% -30.37%
2007年4月，演示單位本月凈利潤增長(cháng)率為-30.37%，利潤總額增長(cháng)率為-8.88%，營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率為-12.17%。
截止到報告期末，凈利潤增長(cháng)率為86.25%，利潤總額增長(cháng)率為100.70%，營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率為101.20%。
與去年同期相比，營(yíng)業(yè)利潤的增長(cháng)高于利潤總額的增長(cháng)，說(shuō)明營(yíng)業(yè)外收支對利潤總額產(chǎn)生負面影響，需說(shuō)明的是營(yíng)業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長(cháng)高于凈利潤的增長(cháng)，說(shuō)明所得稅對凈利潤產(chǎn)生負面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調性變差。
(三)現金流指標分析
1.現金償債比率
項 目 增減標識 2006年4月 2007年4月
現金流動(dòng)負債比 2.28% 13.66% 11.37%
現金債務(wù)總額比 2.28% 13.64% 11.36%
現金利息保障倍數 -2.59 75.30 77.90
現金流動(dòng)負債比率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)斶�短期債務(wù)的能力的指標。該指標越大，償還短期債務(wù)能力越強，演示單位本期現金流動(dòng)負債比為13.66%。
現金債務(wù)總額比反映經(jīng)營(yíng)現金流量?jì)敻端袀鶆?wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當前債務(wù)規模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現金債務(wù)比為13.64%。
現金利息保障倍數是經(jīng)營(yíng)現金凈流量與利息費用之比，本期現金利息保障倍數為75.30倍。
2.現金收益比率
項 目 2006年4月 2007年4月
增減標識 銷(xiāo)售現金比率 1.37% 7.29% 5.92%
資產(chǎn)現金回收率 1.80% 12.23% 10.42%
盈余現金保障倍數 0.41 2.79 2.38
銷(xiāo)售現金比率反映每 1元銷(xiāo)售得到的凈現金，其數值越大越好。截止到報告期末，演示單位銷(xiāo)售現金比率為7.29%。
全部資產(chǎn)現金回收率反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取現金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現金回收率為12.23%。
盈余現金保障倍數是從現金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)，對企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實(shí)現制基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現金保障的，截止到報告期末，盈余現金保障倍數為2.79倍。
(四)償債能力分析
1.短期償債能力分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
流動(dòng)比率 100.14% 101.04% 100.23% 99.25%
速動(dòng)比率 59.52% 66.94% 64.42% 51.41%
現金比率 28.91% 24.02% 18.03% 9.95%
截止到報告期末，演示單位流動(dòng)比率為99.25%，速動(dòng)比率為51.41%，現金比率為9.95%，由于有利潤產(chǎn)生的時(shí)期不一定表示有足夠的現金償還債務(wù)，現金比率指標能充分體現企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金流量在多大程度上保障當期流動(dòng)負債的償還，直觀(guān)反映企業(yè)償還流動(dòng)負債的實(shí)際能力。
與去年同期相比，企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率同期比都在下降,企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)變現能力將會(huì )減弱，短期償債風(fēng)險增大。
2.長(cháng)期償債能力分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
資產(chǎn)負債率 81.56% 79.60% 81.37% 80.33%
產(chǎn)權比率 4.42 3.90 4.37 4.08
資產(chǎn)負債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益的保障程度，演示單位本期該比率為80.33%，截止到報告期末，產(chǎn)權比率為4.08。
與上年同期相比，雖資產(chǎn)負債率增加，但企業(yè)盈利與經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現金能力都上升，較好的利用了負債的財務(wù)杠桿效應。
(五)經(jīng)營(yíng)效率分析
1.資產(chǎn)使用效率分析
項 目 2006年4月 2007年4月 增減標識
總資產(chǎn)周轉率 1.31 1.68 0.36
流動(dòng)資產(chǎn)周轉率 1.5 2.13 0.57
固定資產(chǎn)周轉率 13.21 9.91 -3.30
2007年4月，演示單位總資產(chǎn)周轉率為1.68，流動(dòng)資產(chǎn)周轉率為2.13，固定資產(chǎn)周轉率為9.91。
從投入產(chǎn)出角度來(lái)看，本年的總資產(chǎn)周轉效率與去年同期比上升了，說(shuō)明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強�？偟膩�(lái)說(shuō)是營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)快于平均資產(chǎn)增長(cháng)，具體來(lái)看，本期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉率為2.13，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉率為7.9，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉慢于非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉。
2.存貨/應收賬款使用效率分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
應收賬款周轉率 0.89 1.66 1.05 1.12
存貨周轉率 0.91 2.24 1.36 1.09
2007年4月，演示單位本月存貨周轉率為1.09，應收賬款周轉率為1.12。
截止到報告期末，存貨周轉率為4.68，應收賬款周轉率為4.66，營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，小于存貨的增幅，企業(yè)存貨的使用效率下降。在努力擴大市場(chǎng)的同時(shí)，必須嚴格控制存貨規模，注重與收入的整體協(xié)調。
營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應收賬款的增幅，企業(yè)應收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴大的同時(shí)，應注意控制應收賬款增加所帶來(lái)的風(fēng)險。
3.營(yíng)業(yè)周期分析
項 目 2006年4月 2007年4月 增減標識
應收賬款周轉天數 118.84 77.29 -41.54
存貨周轉天數 44.37 76.95 32.58
營(yíng)業(yè)周期天數 163.20 154.24 -8.96
營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現金為止的天數，等于存貨周轉天數加上應收賬款周轉天數。
截止到報告期末，演示單位營(yíng)業(yè)周期為154.24天，其中：應收賬款周轉天數為77.29天，存貨周轉天數為76.95天。
(六) 經(jīng)營(yíng)協(xié)調性分析
1.長(cháng)期投融資活動(dòng)協(xié)調性分析
一般情況下，要求企業(yè)的營(yíng)運資本為正，即結構性負債必須大于結構性資產(chǎn)，并且數額要能滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對資金的需求，否則，如果通過(guò)企業(yè)的流動(dòng)負債來(lái)保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著(zhù)支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險。
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
結構性資產(chǎn) 36,453.12 36,925.07 37,713.81 40,693.03
結構性負債 36,682.98 38,488.88 38,102.21 39,488.09
營(yíng)運資本 229.86 1,563.81 388.41 -1,204.94
從長(cháng)期投資和融資情況來(lái)看，2007年4月，公司長(cháng)期投融資活動(dòng)為企業(yè)提供的營(yíng)運資本為-1,204.94萬(wàn)元。企業(yè)部分結構性長(cháng)期資產(chǎn)的資金需求也通過(guò)短期流動(dòng)負債來(lái)滿(mǎn)足，長(cháng)期投融資活動(dòng)起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險。
2.營(yíng)運資金需求變化分析
營(yíng)運資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金占用與資金來(lái)源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對資金的需求情況。這部分資金通常由營(yíng)運資本來(lái)保證，營(yíng)運資本大于營(yíng)運資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金充足，經(jīng)營(yíng)協(xié)調性較好。
2007年4月，演示單位營(yíng)運資金需求為-50,770.11萬(wàn)元，與上年同期-39,860.95萬(wàn)元相比減少10,909.16萬(wàn)元。流動(dòng)負債資金來(lái)源大于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金占用，并可滿(mǎn)足部分結構性資產(chǎn)的資金需求。
3.現金收支的協(xié)調性分析
企業(yè)的現金支付能力反映企業(yè)可立即變現的資產(chǎn)滿(mǎn)足歸還短期負債資金需求的能力，是企業(yè)結構性資金、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金是否協(xié)調的綜合反映�，F金收支的協(xié)調，主要是保證企業(yè)對各種現金需求有支付能力。
2007年4月，企業(yè)的現金支付能力為49,565.17萬(wàn)元，上年同期為49,825.06萬(wàn)元，同比減少259.89萬(wàn)元。短期內企業(yè)的現金支付能力較好。
4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調情況分析
項 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)運資本 229.86 1,563.81 388.41 -1,204.94
營(yíng)運資金需求 -40,297.57 -41,706.36 -73,325.70 -50,770.11
現金支付能力 40,527.42 43,270.17 73,714.11 49,565.17
企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可以提供充裕的資金，還能提供部分長(cháng)期資產(chǎn)投資所需的資金，應考慮合理有效利用多余資金。
四、綜合評價(jià)分析
(一) 杜邦分析
杜邦分析法是一種從財務(wù)角度評價(jià)企業(yè)績(jì)效的經(jīng)典方法，用來(lái)評價(jià)公司贏(yíng)利能力和股東權益回報水平。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)逐級分解為多項財務(wù)比率乘積。投資者可清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷(xiāo)售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，以解釋指標變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢，為采取進(jìn)一步的改進(jìn)措施指明方向。
以下是凈資產(chǎn)收益率的影響因素分析：
項 目 2007年4月 2006年4月 因素分析 影響比例
凈資產(chǎn)收益率(%) 21.10 16.63 4.47 100.00%
銷(xiāo)售凈利率(%) 2.61 3.33 -3.58 -80.10%
總資產(chǎn)周轉率(次) 1.68 1.31 3.62 80.99%
權益乘數 4.82 3.80 4.43 99.11%
2007年4月，演示單位凈資產(chǎn)收益率為21.10%，上年凈資產(chǎn)收益率為16.63%，增加4.47個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，銷(xiāo)售凈利率減少0.72個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周轉率增加0.36次，權益乘數增加1.01。
(二)經(jīng)濟增加值(EVA)分析
經(jīng)濟增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權益資本在內的所有資本，并且在計算中盡量消除會(huì )計信息對企業(yè)真實(shí)情況的扭曲。
項 目 增減額 標識 增減率 2006年4月 2007年4月
凈利潤 4,215.94 7,851.99 3,636.05 86.25%
少數股東損益 -20.30 57.82 78.12 384.84%
財務(wù)費用 -670.88 290.98 961.86 143.37%
所有者權益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
少數股東權益 0.00 0.00 0.00 0.00
負債合計 76,191.64 160,606.22 84,414.58 110.79%
流動(dòng)負債合計 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
短期借款 0.00 637.50 637.50
一年內到期的非流動(dòng)負債 0.00 0.00 0.00 0.00
在建工程 894.23 2,349.01 1,454.78 162.69%
EVA值 2,436.76 6,005.72 3,568.96 146.46%
2007年4月，演示單位凈資產(chǎn)收益率為21.10%，上年凈資產(chǎn)收益率為16.63%，增加4.47個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，銷(xiāo)售凈利率減少0.72個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周轉率增加0.36次，權益乘數增加1.01。
(三)經(jīng)濟增加值(EVA)分析
經(jīng)濟增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權益資本在內的所有資本，并且在計算中盡量消除會(huì )計信息對企業(yè)真實(shí)情況的扭曲。
項 目 增減額 標識 增減率 2006年4月 2007年4月
凈利潤 4,215.94 7,851.99 3,636.05 86.25%
少數股東損益 -20.30 57.82 78.12 384.84%
財務(wù)費用 -670.88 290.98 961.86 143.37%
所有者權益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
少數股東權益 0.00 0.00 0.00 0.00
負債合計 76,191.64 160,606.22 84,414.58 110.79%
流動(dòng)負債合計 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
短期借款 0.00 637.50 637.50
一年內到期的非流動(dòng)負債 0.00 0.00 0.00 0.00
在建工程 894.23 2,349.01 1,454.78 162.69%
EVA值 2,436.76 6,005.72 3,568.96 146.46%
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