淺談對可行性研究報告及經(jīng)濟評價(jià)的認識

　　【摘 要】本文指出了在建設項目前期工作中存在的問(wèn)題。認為需對可行性研究報告及項目經(jīng)濟評價(jià)的方法與參數進(jìn)一步完善,重視風(fēng)險問(wèn)題及清償能力分析,提高技術(shù)經(jīng)濟人員的綜合分析能力,實(shí)現投資決策科學(xué)化,提高經(jīng)濟效益。

　　【關(guān)鍵詞】建設項目前期工作經(jīng)濟評價(jià) 改進(jìn)

　　投資項目的前期工作是投資決策前必不可少的工作步驟,長(cháng)期以來(lái),建設項目前期工作滯后,前期方案深度不夠等是多年來(lái)困擾投資管理的問(wèn)題。隨著(zhù)經(jīng)濟體制改革的深入,作好投資項目前期工作和經(jīng)濟評價(jià),實(shí)現投資決策科學(xué)化,提高投資效益,是投資項目各個(gè)層次的決策者以及咨詢(xún)人員所面臨的首要問(wèn)題。

　　1 如實(shí)做好建設項目前期工作,不斷完善項目評價(jià)方法與參數

　　在項目的投資決策中可行性研究本來(lái)應起到舉足輕重的作用,但由于各種原因,一段時(shí)期以來(lái),有的將可行性研究搞成了上項目的腳踏板,究其原因,主要是投資體制還不完善,企業(yè)還沒(méi)有真正的自主權。我國的投資體制改革,開(kāi)始是投資主體只有國家一個(gè),項目所需資金都靠國家撥款建設,而后改為“撥改貸”,成就了相當多的無(wú)本經(jīng)營(yíng)企業(yè),企業(yè)產(chǎn)權界限不清,管理者權、責不明,利潤要上繳,投資伸手要,撥款也好,貸款也罷,只要能拿到錢(qián)就可以上項目,企業(yè)就有可能在規模上更上一層樓,造成了嚴重的后遺癥;自1986年國家實(shí)行了資本金制度,這種情況才開(kāi)始扭轉,投資主體才開(kāi)始逐步形成多元化的投資主體。

　　在體制改革不斷深入的今天,國家正在并繼續改革項目審批制度,投資主體多元化的格局已經(jīng)形成,國有企業(yè)的改革也在進(jìn)一步深化。上項目者必須自主決策,投資者要對自己的投資行為負全面責任,在充分做好建設項目前期工作的基礎上,做到建設項目“三個(gè)不建”,即建設項目沒(méi)有可行性研究報告不建,項目可行性研究報告經(jīng)濟評價(jià)不充分不建,項目經(jīng)濟評價(jià)效益不達標準不建,只有這樣才能如實(shí)反映項目的真實(shí)效益,作出合理決策。

　　多年來(lái),國家有關(guān)部門(mén)對可行性研究報告及項目經(jīng)濟評價(jià)方法與參數作了一些詳簡(jiǎn)不同的規定,原國家計委和建設部于1993年4月聯(lián)合頒發(fā)的《建設項目經(jīng)濟評價(jià)方法與參數》(第二版),在指導我國建設項目經(jīng)濟評價(jià)工作,實(shí)現項目決策科學(xué)化方面發(fā)揮了巨大作用,在當時(shí)條件下,更貼近了社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的要求,使我國建設項目經(jīng)濟評價(jià)方法和理論向前邁進(jìn)了一大步,隨著(zhù)改革的不斷深入發(fā)展,金融、投資、財稅等方面的改革力度進(jìn)一步加大,對經(jīng)濟評價(jià)工作提出了更高的要求,這就需要技術(shù)經(jīng)濟工作者適應新形勢,進(jìn)行新的思考和探索,去研究和解決新的問(wèn)題,隨著(zhù)我國加入WTO,與國際接軌,從大的方面看,有可行性研究報告的結構、市場(chǎng)分析的重點(diǎn)內容、方案比選的方法、資金籌措方案的研究和項目風(fēng)險的分析等;從細節方面講,評價(jià)指標體系的完善和簡(jiǎn)化、評價(jià)基準的確定、計算價(jià)格的選取、重要計算參數的選取等方面的問(wèn)題都有值得進(jìn)一步探討之處。

　　2 風(fēng)險分析應作為可行性研究報告強調的重點(diǎn)內容

　　當前可行性研究的內容和深度已由法規性文件予以固定下來(lái),目前國內高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目的可行性研究報告已設有風(fēng)險分析專(zhuān)篇,而一般的工業(yè)項目的風(fēng)險分析卻重視不夠,尤其對市場(chǎng)、投資以及經(jīng)濟效益方面可能出現的各種情況以及項目的影響程度分析預測不夠,導致許多項目實(shí)施后實(shí)際數據與可研出入很大,甚至完全失實(shí)。盡管可研報告中作了敏感性分析,并顯示項目效益對一種或幾種不確定因素相當敏感,但決策者認識不夠,依據方案內部收益率和還款期的大小進(jìn)行決策,顯得過(guò)分簡(jiǎn)單,容易導致失誤,造成無(wú)可挽回損失。投資項目的建設要耗費大量資金、物資和人力等寶貴資源,且一旦建成,難于更改,因此投資項目的風(fēng)險防范和控制更顯重要。為了有效的防范和控制風(fēng)險,越來(lái)越多的人們已經(jīng)認識到不僅在投資項目的前期工作中需進(jìn)行風(fēng)險分析和風(fēng)險對策研究,更重要的是在項目實(shí)施過(guò)程及經(jīng)營(yíng)中應有效地進(jìn)行風(fēng)險評價(jià)和風(fēng)險分析。因此當前提高風(fēng)險意識,強化風(fēng)險分析,重視風(fēng)險分析的結果是市場(chǎng)經(jīng)濟下做好項目前期工作所必須的。

　　3 投資項目有關(guān)各方面的共同努力是編制好可行性研究報告的必要前提

　　可行性研究報告一般是由咨詢(xún)單位完成,有理由要求咨詢(xún)單位客觀(guān)、公正、實(shí)事求是,但在實(shí)際上要做到這一點(diǎn)卻困難重重。咨詢(xún)工作受到各方面的制約,一是審批限額的存在,導致為了將項目的審批權留在地方,不得不壓低投資,特別是將流動(dòng)資金作為調節投資大小的“砝碼”,導致流動(dòng)資金準備不足,甚至影響項目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。其次是為了要把項目爭到手,不得不夸大項目的效益,模糊項目的風(fēng)險,這些制約的因素主要在業(yè)主,而不是咨詢(xún)單位本身;再者若是對于依托老廠(chǎng)的項目,需要老廠(chǎng)的現狀資料以及對有無(wú)項目狀況的預測,這些工作都必須要由業(yè)主來(lái)完成。同時(shí),各級主管部門(mén)和審批機構握有項目的“生殺”大權,對促進(jìn)項目前期工作的健康發(fā)展起著(zhù)舉足輕重的作用�？傊�,做好投資項目可行性研究報告是有關(guān)各方的共同責任,也只有各方面都采取實(shí)事求是的態(tài)度,可行性研究才能給出客觀(guān)公正的結論。

　　4 正確對待市場(chǎng)與價(jià)格的預測

　　對于一個(gè)具體建設項目特別是經(jīng)營(yíng)性項目來(lái)說(shuō),市場(chǎng)和價(jià)格就是項目存在的關(guān)鍵所在。財務(wù)評價(jià)的敏感性分析中,對經(jīng)濟效益影響最敏感的因素無(wú)疑就是產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格,往往變化1～2種價(jià)格,項目就可能從不可行變成可行,一種不合理的價(jià)格體系將使可行性研究報告變成為可批性研究報告。因此,市場(chǎng)和價(jià)格的預測在經(jīng)濟評價(jià)中起著(zhù)舉足輕重的作用。市場(chǎng)走向和價(jià)格高低往往成為項目經(jīng)濟上是否可行的最重要砝碼,預測的準確與否直接關(guān)系到經(jīng)濟評價(jià)結果的可靠性。

　　當前財務(wù)評價(jià)中,普遍采用現行價(jià)格或所謂生產(chǎn)初期的預測價(jià)格,這種提法與評價(jià)中簡(jiǎn)化計算以及反映相對準確性的原則是一致的,但往往差之毫厘、繆之千里,甚至導致完全相反的評價(jià)結果,究其原因,其一是目前我國市場(chǎng)經(jīng)濟尚不健全,不規范,市場(chǎng)經(jīng)濟的規律性不明顯;其二是我國經(jīng)濟與國際市場(chǎng)尚未完全接軌,區域性強,產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大,特別是供求量相對較小的產(chǎn)品,價(jià)格的規律性更難掌握;再者,目前我國咨詢(xún)機構缺乏必要的、完整的價(jià)格信息系統,僅僅依靠技術(shù)經(jīng)濟工作者經(jīng)驗進(jìn)行判斷,隨意性較大,難以得到相對準確的預測結果。

　　《方法與參數》僅對價(jià)格作了原則性的說(shuō)明,而對數據的測算、選取及具體應用并未加以詳細說(shuō)明。為了規范這方面的工作,保證評價(jià)的質(zhì)量,應該增加這方面的內容或在有關(guān)實(shí)施細則中加以明確,并且規定在可行性研究報告中加深市場(chǎng)預測與價(jià)格分析的內容,描述必要的預測過(guò)程以及采用的數據和預測模型。

　　5 清償能力分析應給予重視

　　在項目評價(jià)中,一般以全部投資FIRR高低來(lái)判定經(jīng)濟上的可行性,人們對盈利能力分析的理解和接受程度要高于清償能力分析。然而,清償能力指標分析決不能忽視。在項目實(shí)施過(guò)程中,清償能力指標較盈利能力指標來(lái)得更為直觀(guān)、清晰,一個(gè)項目如果背著(zhù)沉重的債務(wù)包袱,那是極其危險的。

　　國內現行財務(wù)評價(jià)以最大還款能力計算貸款償還期,僅是一種理論計算,與國際上通行的做法是不一致的,任何一項貸款,事先必須明確貸款條件,其中最重要的條件之一是還款期限,如果不能滿(mǎn)足,則另選融資方式和途徑,以最大能力計算還款期,實(shí)際上是未考慮任何風(fēng)險因素,是一種理想的模式,在實(shí)施過(guò)程中一般是很難實(shí)現的。通常做法是根據還款期限等計算各年償債額,再分析資金運用狀況和清償能力,償債率指標就是在這種情況下設置的,

　　6 國民經(jīng)濟評價(jià)亟待規范

　　對于一般的工業(yè)項目,在可研階段進(jìn)行國民經(jīng)濟評價(jià)已日趨減少,這與《方法與參數》的初衷是不一致的,大中型項目,特別是有關(guān)國計民生的大型項目,完全有必要從國民經(jīng)濟總體角度考慮,進(jìn)行國民經(jīng)濟評價(jià),對于非盈利的基礎設施項目,進(jìn)行必要的國民經(jīng)濟評價(jià)更是必不可少。同時(shí)《方法與參數》有關(guān)國民經(jīng)濟評價(jià)內容亟待規范、補充和完善,應有專(zhuān)門(mén)的政府機構或由權威的社會(huì )中介咨詢(xún)機構定期發(fā)布有關(guān)經(jīng)濟評價(jià)參數,供咨詢(xún)機構使用。

　　7 合理發(fā)揮技術(shù)經(jīng)濟人員的作用

　　投資項目的前期工作需要眾多人員為之努力,其中技術(shù)人員的作用不可忽視,遺憾的是在不少項目的可行性研究過(guò)程中,技術(shù)經(jīng)濟人員似一臺算帳的機器,點(diǎn)到哪里,算到哪里,幾乎沒(méi)有自主權,同時(shí),技術(shù)經(jīng)濟人員往往被要求在很短的時(shí)間內完成所有工作,以保證質(zhì)量,還存在工作量與報酬不相配的問(wèn)題。

　　要真正做好經(jīng)濟評價(jià)工作,技術(shù)經(jīng)濟工作者應具備以下素質(zhì):首先,要有強烈的責任感和事業(yè)心,過(guò)去基本建設中的一些重大失誤,某種程度上是沒(méi)有重視技術(shù)經(jīng)濟學(xué)和技術(shù)經(jīng)濟人才的結果,技術(shù)經(jīng)濟工作應深感責任重大。其次,要有較高的政策水平,對國家和各個(gè)地方的有關(guān)法規加以掌握和運用。第三,需要扎實(shí)的基礎,廣博的知識,可行性研究中技術(shù)經(jīng)濟人員擔任重要的角色,工作涉及到許多相關(guān)專(zhuān)業(yè),許多咨詢(xún)單位還委派技術(shù)經(jīng)濟人員擔任可研報告的編制負責人,技術(shù)經(jīng)濟人員沒(méi)有扎實(shí)的基本功是難以勝任的。第四,要善于調查研究和進(jìn)行綜合分析。經(jīng)濟評價(jià)的大量工作主要反映在調查研究階段,各種基礎數據的調查、預測、取定,集中反映了技術(shù)經(jīng)濟人員的綜合分析業(yè)務(wù)水平的高低。經(jīng)濟評價(jià)結果的準確與否,主要取決于基礎數據的可靠性,取決于技術(shù)經(jīng)濟人員的綜合分析能力。一個(gè)好的評價(jià)軟件可以提高工作效率,消除簡(jiǎn)單計算的錯誤,但決不是萬(wàn)能的。作為一名優(yōu)秀的技術(shù)經(jīng)濟人員,自己應該具備開(kāi)發(fā)、消化和修改評價(jià)軟件的能力,而不是被動(dòng)地去使用軟件。

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