中國家電行業(yè)財務(wù)分析報告

　　第一部分

　　一、行業(yè)分析：中國家電業(yè)早已進(jìn)入一個(gè)品牌制勝的時(shí)代.在中國家電業(yè)遭遇群體市場(chǎng)寒流的今天，仍發(fā)現有一個(gè)“家族”正在崛起，它以時(shí)尚、個(gè)性、高雅、方便、實(shí)用等為特點(diǎn)深深贏(yíng)得了千萬(wàn)家庭的青睞，在贏(yíng)得市場(chǎng)的同時(shí)，也扯起了利潤與成長(cháng)的細分行業(yè)大旗——它就是小家電.從無(wú)到有、從小到大、從弱到強，時(shí)至今日，中國小家電業(yè)邁入了茁壯成長(cháng)期，成為名副其實(shí)的“大市場(chǎng)”.與傳統家電產(chǎn)品不同，小家電在中國的銷(xiāo)售仍然處于發(fā)展階段，隨著(zhù)消費者需求增加，小家電產(chǎn)品的種類(lèi)和數量都在提升，小家電平均利潤率高，為企業(yè)帶來(lái)的收益也高.未來(lái)小家電在中國的利潤率和增長(cháng)率均將提升至30%左右.

　　二、公司基本經(jīng)營(yíng)情況分析：公司各業(yè)務(wù)單元繼續深入貫徹價(jià)值經(jīng)營(yíng)策略，強調進(jìn)攻的意識、開(kāi)放的心態(tài)、變革與創(chuàng )新意識，加快推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)組織變革，著(zhù)力提升研發(fā)能力，堅持產(chǎn)品創(chuàng )新，嚴格質(zhì)量控制，打造差異化精品，實(shí)現了彩電、手機、白電等主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展.公司白電業(yè)務(wù)把握市場(chǎng)趨勢，以節能為主線(xiàn)，以時(shí)尚外觀(guān)、差異化保鮮技術(shù)和高性?xún)r(jià)比打造精品陣容，同時(shí)積極拓展康佳白電的銷(xiāo)售渠道，提高渠道覆蓋率，實(shí)現白電業(yè)務(wù)的穩步發(fā)展.為了爭奪平板電視的市場(chǎng)份額，內、外資彩電品牌大都采取降價(jià)等措施，平板電視的價(jià)格競爭異常激烈，導致平板電視的毛利率較2015年同期有較大幅度下降.

　　第二部分

　　(一)首先，從資產(chǎn)負債表的水平分析來(lái)看，該公司總資產(chǎn)本期增加2，898，812，436.62元，增長(cháng)幅度為21.36%，說(shuō)明深康佳公司本年資產(chǎn)規模有較大幅度的增長(cháng).

　　(1)流動(dòng)資產(chǎn)本期增加2，526，405，739.60元，增長(cháng)率的幅度為21.69%，

　　2015年和2015年的分析數據來(lái)看：1、應交稅費賬戶(hù)減少幅度最大為，原因可能是企業(yè)銷(xiāo)售給客戶(hù)的貨沒(méi)有以前年度多了，說(shuō)明企業(yè)的效益有下滑的趨勢.

　　2、外幣報表折算差額賬戶(hù)減少幅度為-197.3%，這個(gè)賬戶(hù)減少的原因也有可能是該公司在對外出售環(huán)節出現了問(wèn)題，再加上，近年來(lái)我國人民幣對外幣相對升值幅度提升較高.總資產(chǎn)本期增加

　　3、應付股利賬戶(hù)減少幅度為-88.68%，該企業(yè)付給股東的利潤少了，可能是經(jīng)營(yíng)規模的縮小，效益下滑.

　　4、其他應收款賬戶(hù)的減少額減少了75.92%，長(cháng)期待攤費用減少了20.71%，應收賬款賬戶(hù)減少了1.8%，公司銷(xiāo)售方向有可能有所改變，自2015年起，公司主要投資在電視機行業(yè)上，收入來(lái)源有所改變.

　　5、從資產(chǎn)負債表的垂直分析的數據來(lái)看，2015、2015、2015年，我公司的流動(dòng)資產(chǎn)都在總資產(chǎn)中占據相當大的比重()，其中，2015年占84.9%，2015年占85.8%，2015年占86.1%，賬戶(hù)中都是流動(dòng)資產(chǎn)，有可能是因為公司經(jīng)營(yíng)不是太穩定.

　　6、2015年短期借款占12.8%，2015年是20.4%，2015年是35.9%，三年來(lái)每年的短期借款都是逐年增加的，公司的流動(dòng)資金本身不足，經(jīng)營(yíng)效果不是太明顯，只能靠借款來(lái)維持公司的日常的持續經(jīng)營(yíng)，從這張表來(lái)看，公司有必要改善自身的經(jīng)營(yíng)模式，擴大資金的來(lái)源.

　　二、利潤表分析

　　利潤表分析內容：1、從上述分析表格來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入賬戶(hù)，2015-2015年占8.6%，2015-2015年則占據了29.1%，銷(xiāo)售收入有明顯的增加，公司致力于電視機一項，在此行業(yè)中努力創(chuàng )造出品牌的個(gè)性，所以，銷(xiāo)售方面明顯改善.

　　2、投資收益賬戶(hù)來(lái)看的話(huà)，2015-2015年占-186.8%，2015-2015年則占到了291.7%，公司決策方面更加明智，選擇了好的投資方式為公司帶來(lái)了翻了幾倍的收益，也說(shuō)明了決策層更敢于投資，敢于為公司創(chuàng )造更多的利益，這是我們應該為公司做的.

　　3、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益賬戶(hù)，2015-2015年占-229.4%，2015-2015年則占據了-524.8%，我覺(jué)得之所以該項收益一直在減少，可能是因為公司所選擇的成本計量模式與本公司的實(shí)際情況不相符合，相關(guān)的會(huì )計政策有可能也要做出與公司實(shí)際情況相一致的改變才能為公司創(chuàng )造更多的利益.

　　4、營(yíng)業(yè)外收入賬戶(hù)中，2015-2015年占-2%，2015-2015年占367.1%，公司經(jīng)營(yíng)范圍可能叫2015、2015年有所擴大，利益創(chuàng )造的更多.

　　5、從利潤的結構百分比來(lái)看，少數股東的權益在2015、2015年分別占-0.0025%和-127.8%，股東的權益沒(méi)有得到保障，利潤中應付股利不是太多，導致股東沒(méi)有都獲得相應的權益收入.

　　6、我們可以看到，在2015年，公司經(jīng)營(yíng)收益方面的是比較成功的，說(shuō)明該公司已經(jīng)看到了自身發(fā)展中存在的問(wèn)題，做出了相應的政策方面的改變，平時(shí)更應該對公司各種數據加以研究才能更好的管理公司的經(jīng)營(yíng).

　　三、現金流量表分析

　　現金流量表內容分析：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量，2015-2015年減少了247.2%，收到其他與投資活動(dòng)相關(guān)的現金凈流量，2015-1009年減少了65.6%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量2015-2015年減少了1641.5%，期初現金及現金等價(jià)物余額2015-2015年減少了11.25%，期末現金及現金等價(jià)物余額2015-2015年減少了24.1%，2015-2015年凈利潤減少了31.3%.

　　2、2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入流出的比率都比較大，分別2015年占71.2%，2015年占77.7%，都是流動(dòng)的現金資產(chǎn)，公司擁有的固定資產(chǎn)并不是太多，經(jīng)營(yíng)模式不穩固，受不住較大的金融危機.

　　3、由于該公司在2015、2015年的現金及現金等價(jià)物均為負數，導致與之相關(guān)的各項數據均是減少的，其發(fā)展都不是靠自身的銷(xiāo)售以及經(jīng)營(yíng)，更多的還是依賴(lài)與籌資來(lái)發(fā)展，從上表我們不難看出，無(wú)論是籌資的流入流出都占很大的比率.發(fā)展模式應該好好研究研究.

　　第三部分

　　四、計算反映企業(yè)盈利能力的指標.

　　(一)企業(yè)盈利能力的指標可以分為三大類(lèi)：資本經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力和商品經(jīng)營(yíng)盈利能力.而反映三者盈利能力的指標分別為：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率和收入利潤率.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn).海爾公司2015年的凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=709，888，889.86/5735051884=12.38%.(2)總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均總資產(chǎn)=742，468，973.53/6048777802=12.27%(3)銷(xiāo)售息稅前利潤率=(利潤總額+利息支出)/營(yíng)業(yè)收入=742，468，973.53/3，009，847，325.84=24.67%

　　(二)總資產(chǎn)報酬率的因素分析

　　五、短期和長(cháng)期償債能力指標的計算

　　(一)短期償債能力指標計算

　　1、2015年末營(yíng)運資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負債=2，526，758，294.86-431，517，523.99=2，095，240，770.87元

　　2、2015年初營(yíng)運資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負債=1，751，253，821.20-194，578，254.96=1，556，675，566.24元

　　可以看出，年末的營(yíng)運資本比年初的營(yíng)運資本有所提高.因此公司的可償債資金的數量變得多了.

　　3、2015年末的流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債*100%=2，526，758，294.86/431，517，523.99*100%=585.5517226%

　　4.2015年初的流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債*100%=1，751，253，821.20/194，578，254.96*100%=900.0254533%流動(dòng)比率和年初相比有所下降，證明公司的償債能力有所下降，但是還是保持著(zhù)較大的流動(dòng)性.5.2015年末的速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債=2，491，682，955.14/431，517，523.99=5.774233528;6.2015年初的速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債=1，707，313，918.08/194，578，254.96=8.774433291從上可以看出海爾公司的速動(dòng)比率與年初相比略有下降，但是還還是保持著(zhù)較大的流動(dòng)性.

　　(二)長(cháng)期償債指標的計算

　　企業(yè)長(cháng)期償債能力的指標主要有資產(chǎn)負債率、股東權益比率、產(chǎn)權比率、銷(xiāo)售利息比率、利息保證倍數等資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)

　　2015年末海爾公司的資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)=432，460，957.76/6，432，544，958.74=0.067230149;2015年初海爾公司的資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)=194，990，879.31/5，665，010，645.38=0.034420214;從上可以看出海爾公司的資產(chǎn)負債率與年初相比有略有上升，將近上升了3.3%，表明企業(yè)債務(wù)負擔有所增加.但是由于比值不太高，對財務(wù)風(fēng)險的影響還算不太大.

　　(1)股東權益比率=股東權益/總資產(chǎn)=1-資產(chǎn)負債率

　　2015年末海爾公司的股東權益比率=1-資產(chǎn)負債率=1-0.067230149=0.932769851

　　2015年初海爾公司的股東權益比率=1-資產(chǎn)負債率=1-0.034420214=0.965579786

　　從上可以看出海爾公司的股東權益比率變化不大，與年初相比略有下降，由于其比重較高，故長(cháng)期償債風(fēng)險還不算太大的.

　　(2)產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益

　　2015年末海爾公司的產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益=432，460，957.76/6，000，084，000.98=0.072075817

　　2015年初海爾公司的產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益=194，990，879.31/5，470，019，766.07=0.035647198

　　從上可以看出海爾公司的產(chǎn)權比率變化不大，與年初相比略有上升的，說(shuō)明企業(yè)長(cháng)期償債能力還算可以的.

　　(3)銷(xiāo)售利息比率=利息費用/營(yíng)業(yè)收入

　　財務(wù)費用本期發(fā)生額較上期發(fā)生額減少107.68%，主要系本年利息收入較上年增加，以及報告期內匯率相對穩定導致外銷(xiāo)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的匯兌損失較上期減少所致.由于財務(wù)費用出現了負值即有現金的流入，故企業(yè)盈利能力對長(cháng)期負債能力的影響較為樂(lè )觀(guān).

　　綜述從短期償債能力方面看，公司的營(yíng)運資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標都較年初的變化不低，且都保持較高的比重，故公司的短期償債能力還是比較好的;從長(cháng)期償債能力方面看，公司的各項指標也都反映出了較好的償債能力，并且在公司的整個(gè)資本結構中負債的比重較少，股權權益的比重較大.說(shuō)明公司奉行的是較為穩健的財務(wù)政策，財務(wù)風(fēng)險的可能性較小.

　　企業(yè)盈利能力分析：

　　主要從以下三方面分析我公司的盈利能力：

　　1、資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析，基本指標是凈資產(chǎn)收益率.

　　本企業(yè)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%=

　　凈資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量/平均凈資產(chǎn)*100%=

　　盈利現金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量/凈利潤*100%=

　　2、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析

　　總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均總資產(chǎn)*100%=

　　全部資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量/平均總資產(chǎn)*100%=

　　3、商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析，指標可分為收入利潤率和成本利潤率

　　營(yíng)業(yè)收入利潤率=營(yíng)業(yè)利潤/營(yíng)業(yè)收入=

　　營(yíng)業(yè)收入毛利率=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入=

　　銷(xiāo)售凈利潤率=凈利潤/營(yíng)業(yè)收入=

　　營(yíng)業(yè)成本利潤率=營(yíng)業(yè)利潤/營(yíng)業(yè)成本=

　　營(yíng)業(yè)費用利潤率=營(yíng)業(yè)利潤/營(yíng)業(yè)費用=

　　全部成本費用總利潤率=利潤總額/(營(yíng)業(yè)費用+營(yíng)業(yè)外支出)=

　　銷(xiāo)售獲現比率=銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金/營(yíng)業(yè)收入=

　　企業(yè)營(yíng)運能力分析：

　　主要從以下三方面分析我公司的營(yíng)運能力：

　　1、總資產(chǎn)營(yíng)運能力分析：

　　總資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)*100%=

　　總資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)*100%=

　　總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售凈額/平均總資產(chǎn)*100%=

　　總資產(chǎn)周轉天數=計算期天數/總資產(chǎn)周轉率*100%=

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