淺談中西方礦資產(chǎn)評估之別

　　中國礦業(yè)咨詢(xún)服務(wù)市場(chǎng)是本世紀初興起的。它是經(jīng)濟體制改革的產(chǎn)物，但并未未完全市場(chǎng)化，部分職能仍由政府控制，如“確認和備案”制度。中國的礦業(yè)權評估是應政府的需要而產(chǎn)生的。改革開(kāi)放之前，幾乎所有的礦產(chǎn)勘查的原始投入都是國家出資的，成果無(wú)償地提交工業(yè)部門(mén)開(kāi)發(fā)利用。自從中國設立了礦業(yè)權之后，國家出資的地質(zhì)勘查所查明的礦產(chǎn)資源實(shí)行了有償出讓?zhuān)�在國家將礦權出讓給企業(yè)時(shí)，企業(yè)要獲得礦權必須向國家繳納“探礦權/采礦權價(jià)款”。那么按什么標準向國家繳納價(jià)款呢?國家不能自主決定價(jià)款的數額，須通過(guò)市場(chǎng)來(lái)確定，由此而產(chǎn)生評估需求。由中介機構對探礦權/采礦權價(jià)款進(jìn)行評估，然后經(jīng)政府確認。礦業(yè)權評估機構是將礦業(yè)權作為礦產(chǎn)資源的市場(chǎng)價(jià)值評估的。

　　而西方是由于市場(chǎng)需求而產(chǎn)生的。上世紀80年代，隨著(zhù)國際上礦業(yè)開(kāi)發(fā)的熱潮，礦業(yè)融資機構感到對礦業(yè)項目的審查需要統一的標準，于是委托礦業(yè)協(xié)會(huì )編制準則，如加拿大的NI43-101國家標準(礦產(chǎn)項目披露準則)，澳大利亞的VALMIN(礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)和證券技術(shù)評價(jià)與評估獨立專(zhuān)家報告準則)，南非的SAMVAL(南非礦資產(chǎn)評估準則)，以及英國、美國的相應準則。它們是應市場(chǎng)需求和證券交易機構及銀行的要求而產(chǎn)生的，用于規范礦資產(chǎn)融資行為的國家標準。這些評估標準基本上都是上世紀末或本世紀初定形的。

　　由于中、西方礦資產(chǎn)評估產(chǎn)生背景不同，評估的委托實(shí)體也就各異。中國出讓礦資產(chǎn)項目評估的委托實(shí)體是政府(國土資源部的資源儲量司，或各省、市、自治區國土資源廳相應的處)，對于企業(yè)間轉讓項目政府沒(méi)有任何規定。西方的委托實(shí)體一般為(股票)發(fā)行人;他在證券市場(chǎng)上披露礦資產(chǎn)項目信息時(shí)需要附帶“技術(shù)報告”，在加拿大這種報告必須有礦業(yè)咨詢(xún)公司的QP(具有資質(zhì)的人)按照NI43-101標準編制。

　　西方儲量評審與價(jià)值評估合二為一

　　西方的評估報告既包括對地質(zhì)勘查工作質(zhì)量的認定、資源儲量估算結果的評審也包含對其價(jià)值的評估。委托實(shí)體與礦業(yè)咨詢(xún)公司之間通常是靠合同約定的。通常的程序是，礦業(yè)咨詢(xún)公司根據委托人要求，提出項目建議書(shū)(Proposal), 其上說(shuō)明了工作內容、時(shí)間、收費標準和項目報價(jià)、參與項目的人員(QP)及其專(zhuān)業(yè)簡(jiǎn)歷、公司的簡(jiǎn)介和業(yè)績(jì)，并附有一般性商業(yè)條款。如委托人接受項目建議書(shū)，則在其上簽字后返回咨詢(xún)公司，并按項目建議書(shū)要求支付預付款，項目開(kāi)始啟動(dòng)。對報告負責的QP(包括涉及到的所有專(zhuān)業(yè)，如地質(zhì)、采礦、選礦、冶金等)必須去現場(chǎng)考察、收集資料、采集復檢樣品;建立數據庫，確定礦床模型，隨機抽取剖面或塊段估算資源量或儲量，或者重新估算資源量或儲量。在報告中要對勘查的每個(gè)環(huán)節，如勘查工程、工程密度、取樣程序和方法、質(zhì)量保障和控制手段等進(jìn)行審查，并給予評價(jià)。在此基礎上對礦資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估。西方國家的評估結果是相互承認的，但與中國的評估結果不是互認的。

　　在中國這項工作是分成兩部分操作的，即礦產(chǎn)資源儲量評審和礦業(yè)權評估。

　　礦產(chǎn)資源儲量評審

　　中國關(guān)于礦產(chǎn)資源儲量管理沒(méi)有放開(kāi)，基本上仍由政府控制。礦產(chǎn)資源儲量評審主要是依據地質(zhì)勘查規范對地質(zhì)勘查工作質(zhì)量進(jìn)行評定、對資源儲量計算結果進(jìn)行審查。主要是認定礦產(chǎn)資源數量。而礦業(yè)權評估是確定資源的價(jià)值。礦產(chǎn)資源儲量評審一般不要求現場(chǎng)考察，只對勘查報告提出意見(jiàn)。公司或法人在申請“礦區范圍劃定”和“采礦證”時(shí)，需要向發(fā)證機關(guān)提交“礦產(chǎn)資源儲量評審意見(jiàn)書(shū)”和“礦產(chǎn)資源儲量備案證明”。前者由礦產(chǎn)資源儲量評審中心在對地質(zhì)勘查報告進(jìn)行評審后出具，后者由政府機關(guān)(國土資源部或廳)對礦產(chǎn)資源/儲量進(jìn)行登記后簽發(fā)。礦產(chǎn)資源儲量評審中心是事業(yè)單位，掛在國土資源部或省廳之下。北京有兩家，一是國土資源部礦產(chǎn)資源儲量評審中心，二是中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì )礦產(chǎn)資源儲量評審中心。每個(gè)省、市、自治區國土資源廳下設一個(gè)礦產(chǎn)資源儲量評審中心。這種職能是其他機構無(wú)法取代的。礦產(chǎn)資源儲量評估師的資質(zhì)是由國土資源部按省份和行業(yè)授予的。將來(lái)可能改成經(jīng)考試取得。

　　礦業(yè)權評估

　　中國的礦業(yè)權評估已經(jīng)市場(chǎng)化，項目評估由具有礦業(yè)權評估資質(zhì)的公司承擔。中國現在具有礦業(yè)權評估資質(zhì)的公司為95家。2006年以前由國土資源部核發(fā)78家;中國礦業(yè)權評估師協(xié)會(huì )于2006年成立后，改由協(xié)會(huì )核發(fā)，2008年核發(fā)了17家。礦業(yè)權評估師資格是經(jīng)考試取得的。礦業(yè)權評估項目可分成三類(lèi)。一類(lèi)是政府出讓項目，可稱(chēng)為一級市場(chǎng)。這類(lèi)項目的原始勘查資金是由政府投入的，在出讓給企業(yè)時(shí)需要按資源價(jià)值收取探礦權或采礦權價(jià)款。此類(lèi)項目的委托方是政府。承擔價(jià)值評估的必須是具有礦業(yè)權評估資質(zhì)的公司(95家之一)。國土資源部(資源儲量司)或廳(相應的處)對評估報告進(jìn)行審查(各機關(guān)都有一個(gè)各種礦產(chǎn)單位價(jià)值下限表，這種表是非正式文件，但作為內部標準掌握)，通過(guò)后簽發(fā)“確認書(shū)”，企業(yè)按評估結果向國家繳納探礦權或采礦權價(jià)款。目前國土資源部和多數省廳采取機構備案，項目搖號的方式發(fā)包。即評估公司首先要在省廳取得備案資格，才有權參與搖號選擇承擔項目的公司。評估收費(價(jià)格)是廳里規定的，一般從企業(yè)應繳的探(采)礦權價(jià)款中扣除。第二類(lèi)是上市項目，財政部與國土資源部聯(lián)合發(fā)文規定，此類(lèi)項目必須由具有資產(chǎn)評估(財政部核發(fā))和礦業(yè)權評估雙重資質(zhì)的公司承擔。實(shí)踐中因雙重資質(zhì)的公司數量太少，于是變通為分別具有兩種資質(zhì)的公司合作完成，兩家公司蓋章生效。第三類(lèi)為礦權轉讓項目，俗稱(chēng)二級市場(chǎng)。對于這類(lèi)項目政府沒(méi)有任何規定，是否評估由買(mǎi)賣(mài)雙方自定。實(shí)踐中這類(lèi)項目評估比較混亂，有些公司往往按照客戶(hù)期望值(買(mǎi)賣(mài)兩方要求差別甚巨)評估。

　　資質(zhì)要求不同

　　西方對礦業(yè)咨詢(xún)服務(wù)機構沒(méi)有認證制度，無(wú)須專(zhuān)業(yè)技術(shù)資質(zhì)，主要靠信譽(yù)承攬業(yè)務(wù)。公司或事物所采取合伙人制，即合伙人(三個(gè)或四個(gè))必須都是具有資質(zhì)的人。對于從業(yè)人員資質(zhì)(QP)的認定主要依據專(zhuān)業(yè)知識和經(jīng)驗。如加拿大對QP的要求是，必須是加拿大或某省相應專(zhuān)業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )員，且有五年以上本專(zhuān)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷(各種崗位專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗可合并計算)即為QP。在申請成為會(huì )員時(shí)，協(xié)會(huì )有相應的專(zhuān)業(yè)要求，即必須是相關(guān)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)，且有必修課程要求，缺哪一門(mén)課程，需要補修并通過(guò)考試。而中國咨詢(xún)服務(wù)機構首先要取得專(zhuān)業(yè)從業(yè)資格。這種資格原先是由政府頒發(fā)的，國務(wù)院行政審批制度停止之后，2006年“礦業(yè)權評估師協(xié)會(huì )”成立后，改由該協(xié)會(huì )頒發(fā)。中國從業(yè)人員的資質(zhì)是經(jīng)考試取得的，不考慮專(zhuān)業(yè)知識和經(jīng)驗。礦業(yè)權評估師考試每?jì)赡昱e行一次，內容涉及五個(gè)專(zhuān)業(yè)，地質(zhì)、采礦、選礦、法律和財會(huì )�？荚嚪炙膹堅嚲�，地質(zhì)、采礦和選礦綜合試卷，財會(huì )與法律試卷，礦業(yè)權評估指南試卷，和礦業(yè)權評估實(shí)際案例試卷。每次考試的通過(guò)分數線(xiàn)臨時(shí)設置，每次考試各不相同。西方國家QP資質(zhì)是互認的，如NI43-101的附件A列出了它所承認的外國協(xié)會(huì )和資質(zhì)，反之加拿大的QP也可得到澳大利亞、南非、美國等國認可。而中國與西方國家的資質(zhì)不是互認的。

　　中國按探礦/采礦權，西方按階段劃分

　　中國將礦業(yè)權劃分為“探礦權”和“采礦權”，前者包括“勘探”完成之前的所有勘查階段的礦資產(chǎn)，后者則是“勘探”完成之后，包括基建和生產(chǎn)階段的資產(chǎn)。西方一般按融資要求劃分資產(chǎn)性質(zhì)。加拿大NI43-101則將礦資產(chǎn)劃分為“勘查性資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)性資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)”，分別為其籌資。即勘查性資產(chǎn)上市為進(jìn)一步勘查籌措資金，開(kāi)發(fā)性資產(chǎn)則為礦山建設籌資，而生產(chǎn)性資產(chǎn)為礦山生產(chǎn)籌資，因此不同類(lèi)型資產(chǎn)上市所發(fā)行股票數量和籌措的資金額是不同的。澳大利亞也將礦資產(chǎn)分為勘查性資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)性資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)，南非則劃分為“勘查性資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)性資產(chǎn)、開(kāi)采性資產(chǎn)、休眠資產(chǎn)和滅失資產(chǎn)”。

　　資源與儲量

　　礦產(chǎn)資源與儲量是礦資產(chǎn)評估的主要基礎。中國礦產(chǎn)資源和儲量評審依據“固體礦產(chǎn)資源/儲量分類(lèi)表”和相應礦種的勘查規范。對于提交評審的礦產(chǎn)資源/儲量類(lèi)別，只要符合分類(lèi)表所列類(lèi)別即可，沒(méi)有其他限制。礦業(yè)權評估則依據資源/儲量報告(包括勘查報告、儲量核實(shí)報告或檢測報告)和備案證明。加拿大NI43-101規定，礦產(chǎn)資源與儲量的披露必須按照加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會(huì )(CIMM)的分類(lèi)標準進(jìn)行，并且只能披露證實(shí)的(Proved)和概略的(Probable)儲量和確定的(Measured)和推定的(Indicated)礦產(chǎn)資源。如果要披露其他類(lèi)別的儲量或資源則必須加以說(shuō)明，說(shuō)明其不確定性和風(fēng)險性。在評估中國礦資產(chǎn)時(shí)，需要將中國的資源和儲量類(lèi)別轉化為加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會(huì )的分類(lèi)標準。好在我們現在有聯(lián)合國礦產(chǎn)資源儲量分類(lèi)框架(見(jiàn)下表)，可以很順利地將中國的分類(lèi)轉換成加拿大的分類(lèi)。

　　關(guān)于礦產(chǎn)資源與儲量計算方法，中外有較大差異。中國基本上是用縱投影或水平投影圖劃分塊段，用體積類(lèi)方法計算資源/儲量，方法直觀(guān)簡(jiǎn)單。而西方在資源儲量估算中通常采用地質(zhì)統計學(xué)方法。這是一種統計學(xué)方法，它較好地規避了特高品位影響，計算結果誤差相對較小。西方咨詢(xún)公司在審查中國地質(zhì)勘查部門(mén)計算的資源/儲量時(shí)，都是采用地質(zhì)統計學(xué)方法(一般由電腦程序自動(dòng)完成，如GEMCOM)。

　　另外對于生產(chǎn)性資產(chǎn)，加拿大NI43-101規定，其最近完成的財政年度由采礦生產(chǎn)獲得的毛收入至少為3，000萬(wàn)美圓，或最近完成的三個(gè)財政年度由采礦生產(chǎn)獲得的總體毛收入至少為9，000萬(wàn)美圓。中國在礦資產(chǎn)評估中對于采礦權的規模沒(méi)有具體規定(煤礦在簽發(fā)采礦證時(shí)有具體規模限制)。

　　CIMM分類(lèi) 聯(lián)合國框架編碼

　　關(guān)于評估準則

　　中國礦資產(chǎn)評估中的主要文件是? 礦業(yè)權評估指南?其上篇用三章談了礦業(yè)權，礦業(yè)權市場(chǎng)和價(jià)值，礦業(yè)權評估原則與途徑，礦業(yè)權從業(yè)機構和從業(yè)人員管理，以及礦業(yè)權評估基本程序和資料管理。中篇和下篇主要談了礦業(yè)權評估方法、參數的選取范圍，以及格式規定。而加拿大NI43-101是證券市場(chǎng)信息披露準則。它規定了允許披露的內容，不得披露的內容，及有條件的披露及相應的條件，對報告編制者的資質(zhì)要求(要附資質(zhì)和專(zhuān)業(yè)簡(jiǎn)歷)，詳細說(shuō)明與委托人的利益關(guān)系;報告編制者的責任;在附件中規定了報告的格式。中國對于探礦權和采礦權規定了評估方法和參數取值范圍。而西方對于具體礦資產(chǎn)所選用的評估方法沒(méi)有規定，取決于評估師。實(shí)踐中中外評估師采用的評估方法相似;基本上都是采用三種途徑：收益途徑、市場(chǎng)途徑和成本途徑。

　　勝任性、獨立性和透明性途徑

　　西方的礦資產(chǎn)評估準則非常重視勝任性、獨立性和透明性，并以獨立章節專(zhuān)門(mén)描述。

　　勝任性

　　NI43-101準則第五章“技術(shù)報告的編者”中，第一節規定：技術(shù)報告必須由一個(gè)或多個(gè)合格人員編制，或在其監督下編制。在第八章“技術(shù)報告合格人員的證書(shū)和承諾”中以“合格人員證書(shū)”一節論述勝任性。發(fā)行人在擬制技術(shù)報告時(shí)，必須把負責編制或監督編制技術(shù)報告每個(gè)部分的合格人員的證書(shū)編入報告之中。這種證書(shū)必須能夠說(shuō)明：

　　(1)合格人員的姓名、地址和職務(wù);

　　(2)合格人員的資質(zhì)，包括專(zhuān)業(yè)簡(jiǎn)歷，所加入的所有專(zhuān)業(yè)協(xié)會(huì )的名稱(chēng)，并按NI43-101準則規定的目的說(shuō)明該人是“合格人員”;

　　(3)說(shuō)明合格人員最近對所評估資產(chǎn)進(jìn)行過(guò)現場(chǎng)考察的日期和時(shí)間;

　　(4)說(shuō)明合格人員所負責的技術(shù)報告的相應部分。

　　而對于生產(chǎn)性資產(chǎn)的發(fā)行人來(lái)說(shuō)，不要求由獨立的合格人員或在其監督下編制。

　　澳大利亞VALMIN準則中，以一節專(zhuān)門(mén)論述勝任性：“勝任”或“勝任性”系指受過(guò)相關(guān)教育，具有資格、經(jīng)驗、專(zhuān)業(yè)技能和相應證書(shū)。進(jìn)行礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)和股票評價(jià)或評估要求具備相關(guān)技術(shù)和商務(wù)領(lǐng)域高級資質(zhì)，例如地學(xué)、工程、冶金、環(huán)境評估、財務(wù)、法律和商業(yè)領(lǐng)域的資質(zhì)。專(zhuān)家和專(zhuān)業(yè)人員必須能夠向委托實(shí)體或接受報告的機關(guān)證實(shí)，自己完全勝任編制或參與編制報告。凡參與礦產(chǎn)或石油股票評估者，不論是專(zhuān)家還是專(zhuān)業(yè)人員，或者是向股票承銷(xiāo)商提供參考意見(jiàn)的人，都必須擁有相應證書(shū)，只有擁有證書(shū)的人才能參與澳大利亞股票評估。

　　中國對于合格人員的規定是必須擁有“礦業(yè)權評估師”資質(zhì)。要把礦業(yè)權評估師證書(shū)復印件作為附件放在評估報告后面。前面說(shuō)過(guò)這種資質(zhì)是通過(guò)考試取得的，并無(wú)專(zhuān)業(yè)限制，擁有評估師資質(zhì)就可以評估礦資產(chǎn)。評估報告中不要求附專(zhuān)業(yè)簡(jiǎn)歷和所參與的主要評估項目。中國是“一試定終生”，而西方注重所學(xué)專(zhuān)業(yè)和工作經(jīng)驗。

　　獨立性

　　在澳大利亞VALMIN準則中，用一節篇幅專(zhuān)門(mén)論述勝任性：只有在參與評估的專(zhuān)家或專(zhuān)業(yè)人員與委托實(shí)體是相對獨立的(需委托實(shí)體確認)，報告才是獨立的專(zhuān)家報告。“獨立”和“獨立性”意為，專(zhuān)家和專(zhuān)業(yè)人員必須能夠通過(guò)任何有關(guān)獨立性的法律驗證，必須是且被證明是獨立的，愿意并且能夠承擔公正的評價(jià)或評估，并能編制無(wú)偏倚的獨立專(zhuān)家報告。專(zhuān)家或專(zhuān)業(yè)人員與以下幾個(gè)方面不得有任何重大金錢(qián)或經(jīng)濟利益瓜葛：

　　(1)委托實(shí)體;

　　(2)作為評估對象的礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)或股票的持有人或承銷(xiāo)商;

　　(3)資產(chǎn)轉讓中的出讓方和受讓方;

　　(4)作為評估對象的礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)或股票;

　　(5)技術(shù)評價(jià)或評估報告所形成的結果。

　　專(zhuān)家和專(zhuān)業(yè)人員必須披露可能損害其獨立性的任何利益所在。在報告中應該披露，由委托實(shí)體向專(zhuān)家或專(zhuān)業(yè)人員為編制報告而支付的報酬的基礎。為專(zhuān)家和專(zhuān)業(yè)人員提供的費用及其它工作所需物資必須與技術(shù)評價(jià)或評估結果、礦資產(chǎn)轉讓的成敗無(wú)關(guān)。

　　43-101準則第五章“技術(shù)報告的編者”中，第三節規定，技術(shù)報告必須由合格人員或在其監督之下編制，并在報告簽署之日合格人員必須與發(fā)行人是獨立的。在第八章“技術(shù)報告合格人員的證書(shū)和承諾”中“合格人員證書(shū)”一節的第6條規定，必須說(shuō)明：合格人員是否與發(fā)行人獨立。在“書(shū)面披露的附加要求”中規定，發(fā)行人應在書(shū)面披露中包含，合格人員的姓名和與發(fā)行人之間的關(guān)系，這些信息是書(shū)面披露的基礎。

　　中國的礦資產(chǎn)評估報告對獨立性沒(méi)有任何要求，無(wú)須作任何說(shuō)明。因為對于出讓項目來(lái)說(shuō)，委托人是政府。即便是轉讓項目也無(wú)須說(shuō)明獨立性。

　　透明性

　　在澳大利亞VALMIN準則第五章“編制獨立專(zhuān)家報告的主要基本原則”中，以第三節論述了“透明性”：透明性必須體現于作為評估和評價(jià)基礎的數據和信息之中，包括對資源和儲量、采礦、選礦和市場(chǎng)運作方面的評價(jià)，采用的評估途徑和使用的評估方法，所有這些內容都應在報告中明確表述。關(guān)于透明性的判別標準，VALMIN認為，如果一位稱(chēng)職專(zhuān)家(或專(zhuān)業(yè)人士)能夠使用相同的信息和數據、同樣的評估途徑與方法，對幾乎同等水平的礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)進(jìn)行相似的評估或技術(shù)評價(jià)，那么就可以證實(shí)該報告是透明的。另外，任何評估成果都將取決于一系列關(guān)鍵性假設及其相互之間的影響，這些假設是專(zhuān)家或專(zhuān)業(yè)人員根據需要做出的，它們必須是合理的，而且必須在報告中予以說(shuō)明。針對實(shí)質(zhì)性技術(shù)和商業(yè)參數做出的所有假設，以及與這些假設和所采用的評估方法有關(guān)的風(fēng)險都必須在報告中予以明確說(shuō)明。

　　加拿大的43-101準則關(guān)于評估方法、參數選取和重要假設也要求予以說(shuō)明和解釋。不過(guò)未列出專(zhuān)門(mén)章節論述。而中國的評估報告在這些方面無(wú)須作任何說(shuō)明和解釋。

　　西方的評估報告是向公眾公開(kāi)的，如加拿大，所有上市披露的礦資產(chǎn)的技術(shù)報告都在Sedar網(wǎng)上公布,公眾可自由查詢(xún)。中國的評估報告只有編制報告的咨詢(xún)公司、委托人和確認或備案機關(guān)保存，對外幾乎是保密的。

　　以上是通過(guò)工作實(shí)踐所得出的體會(huì )，由于水平所限，只說(shuō)明了現象，未作深層次剖析;文中的觀(guān)點(diǎn)僅為筆者一孔之見(jiàn)，未免失之偏頗。歡迎讀者批評指正，共同探討，為促進(jìn)我國礦資產(chǎn)評估體系與國際接軌，進(jìn)而實(shí)現中、西方評估成果互認而盡一點(diǎn)力。

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